核提醒：据报，在新闻发布会上之后有批评声音，白云山A茁壮速度较好，且坐拥近900亩土地，估值在40亿以上，非常简单以股价换算换股比例对白云山A股东有失公允。白云山A董秘谯勇回应：“这是根据规则制订的，现在通行的都是这样，两个上市公司之间的市场价格可以体现一些东西，由于牵涉到到两方股东，要作出权衡显然很难。”广州药业与白云山A“合二为一”的重组预案发布毫无疑问是清明节前最引人瞩目的资本市场大事之一。

然而，广州药业与白云山A很弱市双双涨停不过昙花一现，3月29日，广州药业股价轻微波动后收盘暴跌1.52%，白云山A暴跌约3.51%;翌日两家公司再次分别暴跌7.52%、7.05%.据报，在新闻发布会上之后有批评声音，白云山A茁壮速度较好，且坐拥近900亩土地，估值在40亿以上，非常简单以股价换算换股比例对白云山A股东有失公允。白云山A董秘谯勇回应:“这是根据规则制订的，现在通行的都是这样，两个上市公司之间的市场价格可以体现一些东西，由于牵涉到到两方股东，要作出权衡显然很难。”不过，谯勇也回应:“我会把你体现的情况向重组委员会做到一个汇报。

重组是有程序的，股东大会开会要等到月报告出来之后，现在还无法预测结果。”分析人士认为，广药集团此番重组牵涉到A+H上市公司广州药业和A股上市公司白云山A，比新上药集团重组时杂程度更加颇，除跨越沪深港三市之，两家上市公司的具体情况也必须有所不同上药的重组思路和方法;此外，“王老吉”这块据信评估价值多达1000亿元的金字招牌还正处于纷争状态，也为管理层成功实行广药集团重组计划再配了一层木栅。据报，旷日持久的王老吉商标争议仲裁将推迟到5月份才能出有结果，广州药业董秘庞建辉同时担任广州王老吉药业股份有限公司董事，他昨日拒绝接受专访时认同了这一众说纷纭，并回应:“现在还是4月份，各方面有有所不同的解读，股价有一些波动也是长时间的。”白云山A壳资源被壮烈牺牲广药集团重组计划早就筹划多时，否退出壳资源、退出哪一个，仍然是业人士尤为关心的重点。

根据广州药业和白云山A联合公布的《广州药业股份有限公司换股吸取拆分广州白云山A制药股份有限公司、发售股份出售资产暨关联交易预案》(全称“预案”)，被壮烈牺牲的壳资源为白云山A，而广州药业拟以追加A股股份换股吸取拆分白云山A.根据预案，白云山A与广州药业的换股比例为1∶0.95，即每股白云山A股份换回0.95股广州药业的A股股份。本次换股吸取拆分已完成后，白云山A将吊销独立国家法人资格，公司全部资产、负债、权益、业务和人员都将划归广州药业。而在以股权出售广药集团资产方面，广州药业拟向广药集团发售A股股份作为缴纳对价，并购广药集团享有或有权处理的房屋建筑物、商标、保联扩展100%股权、百特医疗12.50%股权。白鱼出售资产的预估值为4.82亿元，白鱼作价4.38亿元。

通过上述交易，广药集团将以广州药业为平台，构建其主营业务的整体上市，广州药业将沦为广药集团辖下唯一的医药主业上市公司;也是时隔上海医药之后，内地第二家登岸港股的大型医药集团整体上市。根据广药集团财务总监程宁的说明，白云山A借壳成本过低，据测算必须10多个亿，这是广药集团要求退出白云山A壳资源的主要原因之一。白云山A董秘谯勇回应:“重组总要有一个平台，广州药业总体规模较为大，而且牵涉到香港H股。”医药巨头排位阵再行再配一员近年来，医药集团三巨头国药、上药、华润争相在全国各处“跑马圈地”，实行声势浩大的兼并重组，目标直指做到大做到强劲，沦为千亿级以上“吨位”的医药航母。

而广药集团也具备自身的优势，却相比其他几个医药集团快了半拍，2012年大有想迎头赶上的趋势。广药集团总经理李楚源曾回应，广药集团的核心竞争力是其享有非常丰富的中药品牌。

全国中药行业百年以上的老字号共计11个，广药集团占到了6个，多达50%；其中最长寿的品牌也归属于广药集团，如陈李济有数411年历史。此外，官司身患的王老吉品牌评估价值超过1080.15亿元，在绿医药品牌中堪称首屈一指。在重组方案实施的当日，广药集团宣告计划在2012年已完成整体上市，2015年构建销售收入600亿元，并力争在2015年构建“大身体健康产业”，规模约500亿元。

同时，广药集团总经理李楚源回应，新的广州药业将分担起广药集团未来发展的重任。依照重组方案，新的广州药业将凭借现有产业资源基础上统合并创建的原始医药产业链、高质量的产品组合以及国内领先的商业流通渠道更进一步扩展市场份额。广药集团在重组新闻发布会上还公开发表了全集团2011年的成绩单，其表明在“两叛一升”(即基药招标价及中标率的上升，原材辅料、人工费用、融资利率等成本的下降)以及仅有行业经常出现大面积业绩下降情况下，广药集团2011年工商销售收入已完成330.78亿元，同比快速增长19.9%，工程进度达标率为100.34%;总计构建利润总额13.63亿元，同比快速增长32.78%，工程进度达标率为102.66%.根据重组预案，若重组顺利完成，广州药业总资产将由48.51亿元下降至84.31亿元，净资产收益率(摊薄)将由7.60%提高至10.15%，每股收益(摊薄)将由0.3550元提高至0.4353元，上市公司总资产和净资产规模大幅度提高，盈利能力明显强化。两公司融合并不更容易必须看见的是，此次两家公司虽然发布了重组预案，但明确细节还并未明朗化，整体上市时间也须要等候涉及部门审查国家发改委。

上海市国资委2008年明确提出，到2012年底医药产业的经济总量要约2000亿元，并将当时的上药集团瞄准为夹住医药产业发展的龙头，这一点子取得了政府部门的大力支持。而广药集团作为广州国资委旗下的独资企业，其问世之初就融合了近30家本土企业。

有报导称之为，广州市国资委在2009年年初已开始筹划将广州药业和白云山A合二为一，但因两家上市公司涉及的子公司有十多家，拆分一起非常不更容易。回应，白云山A曾两次收到公告，特别强调将近三个月内会展开根本性资产重组。分析人士认为，新的上药重组很好地构建了其旗下医药商业和医药工业的融合，但广药集团旗下两家上市公司都牵涉到从药材生产到商业仓储的全产业链，非常简单地做到品牌乘法并无法使其确实融合。

据报，广药集团在商谈重组方案的同时，也在加快“一体化运作”，对同名的基本药物品种展开整体专责，使用委托生产的方式，使中标品种规模化生产，降低生产成本。另一方面，王老吉本是广药集团此次重组中尤为闪亮的品牌，现在却沦为最不确认的一块。广药集团与香港鸿道集团就王老吉的法律纠纷旷日持久，至今仍并未有定论。就目前的情况而言，由于王老吉品牌价值极大，双方皆不愿妥协。

累及于此，在重组方案中，29项商标因“王老吉”商标法律纠纷问题并未划入白鱼出售资产范围。广药集团负责人也认为，待5月下旬与鸿道公司关于“王老吉”商标出租合约的争议案有结果后，才不会发布该部分资产的处置。

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